عن مقررات المركزي الاوروبي المنتظرة وحديث رئيسه

[طارق جبور]

*اجتماع الاوروبي. ما نعتقد انه آت. رد فعل السوق:
تخفيض للفائدة من 0.25% حاليا الى 0.15% . اي بنسبة 10 نقاط مئوية.
*
فرض الفائدة السلبية على ايداعات البنوك بحيث تصبح - 0.10%، وهذا لن يكون بدون انعكاسات سلبية مستقبلية. بنك البنوك المركزية سبق وان حذر تجاه مثل هذا القرار.
*
يمكن التفكير ايضا ببرنامج اقراض جديد للبنوك وللمدى البعيد ( اكثر من 3 سنوات التي اعتمدت في البرنامج السابق ) *وبشروط محددة تدفع المؤسسات المالية باتجاه احياء سوق الائتمان للافراد والمؤسسات.
*
قرارات اليوم ستعني بلوغ المركزي نهاية الطريق ان فكرنا بالاجراءات التقليدية التي يلجأ اليها بالعادة للتصدي لعدم استقرارا لاسعار.
*
ماريو دراجي في مؤتمره الصحافي المنتظر من المستبعد ان يبرز هذه النقطة او يحدد مخاطرها. لا شك بانه سيقول بان المركزي يمتلك العديد من السبل الغير تقليدية للمواجهة.. المهم في الامر ردة فعل السوق وتموضعه حيال هذا الواقع المستجد. مصداقية ماريو دراجي اليوم يحددها السوق.. والسوق فقط.

واليورو؟
لا نراهن على تراجع له ثابت ومستدام ما لم تبلغ حدة القرارات حدود شراء المركزي للسندات عن طريق اقرار برنامج التيسير الكمي على الطريقة الاميركية اليابانية.
والا..
فالارتفاع لن يكون مقفلا اطلاقا.. في حال قناعة السوق بكون الاجراءات مستوعبة كليا في الاسعار التي بلغها التراجع حتى الان.

​