البتكويين و الفيدرالي الامريكى و سعر الفائدة
تنتظر سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع، بعض التقلبات الإضافية، حيث اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي،فمن المتوقع أن يعلن أكبر بنك مركزي فى العالم عن زيادة كبيرة أخرى فى سعر الفائدة الفيدرالية.
حيث يواصل الفيدرالي الأمريكي جهوده لترويض التضخم العنيد فى الولايات المتحدة ، فقد رفع سعر الفائدة بنحو 75 نقطة أساس فى تموز/يوليو الماضي ، وهي الزيادة الرابعة على التوالي منذ آذار /مارس الماضي.
إذا كان اجتماع هذا الأسبوع مشابها لاجتماعات الاحتياطي الفيدرالي الأربعة الأخيرة ،فيمكن أن تدخل السوق المشفرة فى موجة جديدة من الخسائر الفادحة ، قد تدفع سعر البتكوين لتسجيل مستويات أدنى جديدة فى نحو عامين!
ماذا حدث فى سعر البتكوين ،عقب الاجتماعات الأربعة السابقة للاحتياطي الفيدرالي ،وما هو المنتظر حدوثه عقب الاجتماع الخامس ،هذا ما سوف نتطرق إليه خلال هذا التقرير.
سعر البتكوين
يظهر الرسم البياني لأسعار البتكوين تاريخيا ،كيف انخفض سعر أكبر عملة مشفرة فى العالم بنسبة 10% على الأقل أو أكثر بعد اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى آذار/مارس و أيار/مايو و حزيران/يونيو.
فى حين الانخفاض الذي أعقب اجتماع تموز/يوليو كان أقل حدة ،إلا أن هناك نمطا واضحا للانخفاضات فى سوق العملات المشفرة المقابلة لزيادة أسعار الفائدة الفيدرالية.
تفاعلات تاريخية
بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى 15-16 آذار/مارس ،والذي أسفر عن رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 0.50% ، فى أول زيادة فى أسعار الفائدة الأمريكية منذ عام 2018،انخفض سعر البتكوين لفترة وجيزة ،فى نفس أسبوع الاجتماع ،قبل أن يرتفع مرة أخرى
الاجتماع التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عقد أيام 3-4 أيار/مايو، وأسفر عن رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 1.0% ،حينها بدأ البتكوين فى الهبوط الحاد بداية من يوم 6 أيار/مايو ،وسجل يوم 12 أيار/مايو أدنى مستوى فى عام ونصف تقريبا عند 25,400 دولارا.
وخلال اجتماع 14-15 حزيران/يونيو ،قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق 1.75% ،بأكبر زيادة فى وتيرة أسعار الفائدة الأمريكية تاريخيا ،انخفض سعر البتكوين على نطاق واسع حتى سجل يوم 18 حزيران/يونيو أدنى مستوى فى 18 شهرا عند 17,600 دولارا.
وبعد اجتماع 26/27 تموز/يوليو لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي أسفر عن رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق 2.5% ، فقدت أسعار البتكوين حوالي 5% قبل أن تدخل فى دورة من التعافي السريع.
تفاعلات مستقبلية
البيانات التاريخية لا تشير بوضوح إلى كيفية تفاعل الأسواق فى المستقبل ، ولا سيما فى سوق العملات المشفرة شديدة التقلب وغير المتوقعة ،لذلك فمن الرهان الآن أن يتوقع المستثمرون تقلبا جديدا خلال هذا الأسبوع ،خاصة بعد الإعلان عن خامس زيادة فى أسعار الفائدة الفيدرالية.
بيانات التضخم
دخلت أسعار البتكوين فى دورة من التعافي على المدى القصير ،نجحت خلالها فى تسجيل أعلى مستوى فى أربعة أسابيع عند 22,780 دولارا ،وانزلقت الأسعار بعنف من هذا المستوي ،وفقدت نحو 10% ،عقب صدور بيانات التضخم فى الولايات المتحدة يوم الثلاثاء الموافق 13 أيلول/سبتمبر الجاري.
جاءت بيانات التضخم الأمريكية خلال آب/أغسطس أفضل من تقديرات الاقتصاديين ،الأمر الذي عزز من الرهانات على تشديد نقدي أكثر عدوانية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.
أراء وتحليلات
قال كبير محللي السوق فى شركة اواندا "إدوارد مويا" قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تموز/يوليو ،قدما تفاؤلا بأن نهاية التشديد النقدي فى الولايات المتحدة تلوح فى الأفق.
وأوضح مويا أن هذا الأمر حسن معنويات المخاطرة فى أسواق المال العالمية ،وأدي إلى اندفاع جيد من المستثمرون صوب الأصول ذات العائد المرتفع ،ورفع أسعار معظم العملات الرئيسية فى السوق المشفرة بقيادة البتكوين.
ركود اقتصادي
وقال مويا النظرة الاقتصادية غير المؤكدة لا تزال تعرقل أسواق العملات الرقمية والأسهم ، والتي كانت تتماشى بشكل متزايد مع بعضها البعض في الأشهر الأخيرة.
وأضاف لا تزال هناك احتمالية حول دخول الولايات المتحدة في حالة ركود اقتصادي أو احتمال دخولها قريبا تلوح في الأفق بشكل كبير في أذهان الأمريكيين.
وأوضح مويا لا يزال غالبية مراقبي العملات المشفرة ينتظرون المزيد من الضعف ،لكن مع تزايد احتمالات الركود الاقتصادي ،سينتقل التركيز فى مدى قرب حول قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.
الأسهم العالمية
منذ بداية عام 2022 ،ارتبطت الأصول المحفوفة بالمخاطر مثل الأسهم و العملات المشفرة ارتباطا وثيقا ،كان كلاهما يتحرك فى انسجام تام ،ويكافحان من أجل اكتساب أي زخم هذا العام ،حيث يبتعد المستثمرون عنهما استجابة لارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية.
وعليه إذا انخفض سوق الأسهم ،خاصة الأسهم الأمريكية فى وول ستريت ، سبب ارتفاع أخر فى أسعار الفائدة الفيدرالية ،فمن المحتمل أن يحدث ذلك أيضا فى سوق العملات المشفرة ،والعكس صحيح.
خسائر حادة
كان رفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في حزيران/يونيو أحد العوامل العديدة التي هزت سوق العملات المشفرة على وجه الخصوص ، والتي كانت بالفعل في وضع "شتاء التشفير" مع انخفاض الأسعار في جميع المجالات ،انخفضت عملة البتكوين والايثريوم بأكثر من 70٪ في حزيران/يونيو من مستويات ذروة الصعود في العام الماضي.
الاحتياطي الفيدرالي
يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي غدا الثلاثاء لمناقشة السياسة النقدية الملائمة لتطورات اقتصاد الولايات المتحدة ،على أن يصدر قراراته بعد غدا الأربعاء ، وسط التسعير الكامل لاحتمالات رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق 3.25%.
وعقب بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة ،ارتفع تسعير احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 100 نقطة أساس إلى نطاق 3.50% من 0.0% إلى 30% تقريبا.
توقعات
يقول كبير محللي السوق فى شركة اواندا "إدوارد مويا" أن المستثمرون فى سوق العملات المشفرة ،يرقبون عن كثب نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والتي قد تؤدي إلى هبوط أسعار البتكوين لإعادة اختبار مستويات حزيران/يونيو الماضي.
ويقول خبير التشفير والرئيس التنفيذي لشركة إي كاربون "جوشوا فرناندو" بشكل عام من الصعب معرفة ما إذا كان السوق قد قام بالفعل بتسعير زيادة أخرى محتملة فى سعر الفائدة الفيدرالية.
وأوضح فرناندو إذا أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادات قوية فى أسعار الفائدة حتى عام 2023 ،فمن المتوقع حدوث المزيد من الألم فى الأسواق ، خاصة أسواق الأسهم والعملات الرقمية.
ونتوقع هنا فى "أف اكس نيوز تودي" إنه فى حال رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 100 نقطة أساس أو أكد على استمراره برفعها بنفس الوتيرة المرجحة حاليا بنحو 75 نقطة أساس ،سوف تتعرض أسعار البتكوين لخسائر فادحة ،مع الانزلاق لمستويات أدنى جديدة فى نحو عامين قرب حاجز 15,000 دولارا لكل وحدة بتكوين.
ماذا يعني كل هذا لمستثمري العملات المشفرة؟
يجب ألا تؤدي أي تطورات مهمة مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أو أرباح الشركات أو العوامل الاقتصادية الأخرى إلى تغيير إستراتيجية استثمار العملات المشفرة الخاصة بمستثمري العملات المشفرة.
إذا كان هناك شيء هاما، فهو تذكير للمستثمرين بأن الأصول المشفرة تأتي مع مخاطر وتقلبات إضافية، خاصة في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والسياسي.
وعلى الرغم من الزخم الإيجابي خلال الأسبوع الماضي ، لا يزال سوق العملات الرقمية قريبا من أعلى المستويات التي بلغها العام الماضي ، مع انخفاض البتكوين والايثريوم بأكثر من 50٪ منذ تشرين الثاني/نوفمبر 2021.
ونظرا لتاريخ تقلب العملات المشفرة، فمن المرجح أن تتراجع الأسعار مرة أخرى تماما مثل استمرارها في الارتفاع، ومن الصعب للغاية التنبؤ على وجه اليقين بالمكان الذي ستتجه إليه بعد ذلك.
تنتظر سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع، بعض التقلبات الإضافية، حيث اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي،فمن المتوقع أن يعلن أكبر بنك مركزي فى العالم عن زيادة كبيرة أخرى فى سعر الفائدة الفيدرالية.
حيث يواصل الفيدرالي الأمريكي جهوده لترويض التضخم العنيد فى الولايات المتحدة ، فقد رفع سعر الفائدة بنحو 75 نقطة أساس فى تموز/يوليو الماضي ، وهي الزيادة الرابعة على التوالي منذ آذار /مارس الماضي.
إذا كان اجتماع هذا الأسبوع مشابها لاجتماعات الاحتياطي الفيدرالي الأربعة الأخيرة ،فيمكن أن تدخل السوق المشفرة فى موجة جديدة من الخسائر الفادحة ، قد تدفع سعر البتكوين لتسجيل مستويات أدنى جديدة فى نحو عامين!
ماذا حدث فى سعر البتكوين ،عقب الاجتماعات الأربعة السابقة للاحتياطي الفيدرالي ،وما هو المنتظر حدوثه عقب الاجتماع الخامس ،هذا ما سوف نتطرق إليه خلال هذا التقرير.
سعر البتكوين
يظهر الرسم البياني لأسعار البتكوين تاريخيا ،كيف انخفض سعر أكبر عملة مشفرة فى العالم بنسبة 10% على الأقل أو أكثر بعد اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى آذار/مارس و أيار/مايو و حزيران/يونيو.
فى حين الانخفاض الذي أعقب اجتماع تموز/يوليو كان أقل حدة ،إلا أن هناك نمطا واضحا للانخفاضات فى سوق العملات المشفرة المقابلة لزيادة أسعار الفائدة الفيدرالية.
تفاعلات تاريخية
بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى 15-16 آذار/مارس ،والذي أسفر عن رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 0.50% ، فى أول زيادة فى أسعار الفائدة الأمريكية منذ عام 2018،انخفض سعر البتكوين لفترة وجيزة ،فى نفس أسبوع الاجتماع ،قبل أن يرتفع مرة أخرى
الاجتماع التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عقد أيام 3-4 أيار/مايو، وأسفر عن رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 1.0% ،حينها بدأ البتكوين فى الهبوط الحاد بداية من يوم 6 أيار/مايو ،وسجل يوم 12 أيار/مايو أدنى مستوى فى عام ونصف تقريبا عند 25,400 دولارا.
وخلال اجتماع 14-15 حزيران/يونيو ،قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق 1.75% ،بأكبر زيادة فى وتيرة أسعار الفائدة الأمريكية تاريخيا ،انخفض سعر البتكوين على نطاق واسع حتى سجل يوم 18 حزيران/يونيو أدنى مستوى فى 18 شهرا عند 17,600 دولارا.
وبعد اجتماع 26/27 تموز/يوليو لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي أسفر عن رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق 2.5% ، فقدت أسعار البتكوين حوالي 5% قبل أن تدخل فى دورة من التعافي السريع.
تفاعلات مستقبلية
البيانات التاريخية لا تشير بوضوح إلى كيفية تفاعل الأسواق فى المستقبل ، ولا سيما فى سوق العملات المشفرة شديدة التقلب وغير المتوقعة ،لذلك فمن الرهان الآن أن يتوقع المستثمرون تقلبا جديدا خلال هذا الأسبوع ،خاصة بعد الإعلان عن خامس زيادة فى أسعار الفائدة الفيدرالية.
بيانات التضخم
دخلت أسعار البتكوين فى دورة من التعافي على المدى القصير ،نجحت خلالها فى تسجيل أعلى مستوى فى أربعة أسابيع عند 22,780 دولارا ،وانزلقت الأسعار بعنف من هذا المستوي ،وفقدت نحو 10% ،عقب صدور بيانات التضخم فى الولايات المتحدة يوم الثلاثاء الموافق 13 أيلول/سبتمبر الجاري.
جاءت بيانات التضخم الأمريكية خلال آب/أغسطس أفضل من تقديرات الاقتصاديين ،الأمر الذي عزز من الرهانات على تشديد نقدي أكثر عدوانية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.
أراء وتحليلات
قال كبير محللي السوق فى شركة اواندا "إدوارد مويا" قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تموز/يوليو ،قدما تفاؤلا بأن نهاية التشديد النقدي فى الولايات المتحدة تلوح فى الأفق.
وأوضح مويا أن هذا الأمر حسن معنويات المخاطرة فى أسواق المال العالمية ،وأدي إلى اندفاع جيد من المستثمرون صوب الأصول ذات العائد المرتفع ،ورفع أسعار معظم العملات الرئيسية فى السوق المشفرة بقيادة البتكوين.
ركود اقتصادي
وقال مويا النظرة الاقتصادية غير المؤكدة لا تزال تعرقل أسواق العملات الرقمية والأسهم ، والتي كانت تتماشى بشكل متزايد مع بعضها البعض في الأشهر الأخيرة.
وأضاف لا تزال هناك احتمالية حول دخول الولايات المتحدة في حالة ركود اقتصادي أو احتمال دخولها قريبا تلوح في الأفق بشكل كبير في أذهان الأمريكيين.
وأوضح مويا لا يزال غالبية مراقبي العملات المشفرة ينتظرون المزيد من الضعف ،لكن مع تزايد احتمالات الركود الاقتصادي ،سينتقل التركيز فى مدى قرب حول قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.
الأسهم العالمية
منذ بداية عام 2022 ،ارتبطت الأصول المحفوفة بالمخاطر مثل الأسهم و العملات المشفرة ارتباطا وثيقا ،كان كلاهما يتحرك فى انسجام تام ،ويكافحان من أجل اكتساب أي زخم هذا العام ،حيث يبتعد المستثمرون عنهما استجابة لارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية.
وعليه إذا انخفض سوق الأسهم ،خاصة الأسهم الأمريكية فى وول ستريت ، سبب ارتفاع أخر فى أسعار الفائدة الفيدرالية ،فمن المحتمل أن يحدث ذلك أيضا فى سوق العملات المشفرة ،والعكس صحيح.
خسائر حادة
كان رفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في حزيران/يونيو أحد العوامل العديدة التي هزت سوق العملات المشفرة على وجه الخصوص ، والتي كانت بالفعل في وضع "شتاء التشفير" مع انخفاض الأسعار في جميع المجالات ،انخفضت عملة البتكوين والايثريوم بأكثر من 70٪ في حزيران/يونيو من مستويات ذروة الصعود في العام الماضي.
الاحتياطي الفيدرالي
يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي غدا الثلاثاء لمناقشة السياسة النقدية الملائمة لتطورات اقتصاد الولايات المتحدة ،على أن يصدر قراراته بعد غدا الأربعاء ، وسط التسعير الكامل لاحتمالات رفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق 3.25%.
وعقب بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة ،ارتفع تسعير احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 100 نقطة أساس إلى نطاق 3.50% من 0.0% إلى 30% تقريبا.
توقعات
يقول كبير محللي السوق فى شركة اواندا "إدوارد مويا" أن المستثمرون فى سوق العملات المشفرة ،يرقبون عن كثب نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والتي قد تؤدي إلى هبوط أسعار البتكوين لإعادة اختبار مستويات حزيران/يونيو الماضي.
ويقول خبير التشفير والرئيس التنفيذي لشركة إي كاربون "جوشوا فرناندو" بشكل عام من الصعب معرفة ما إذا كان السوق قد قام بالفعل بتسعير زيادة أخرى محتملة فى سعر الفائدة الفيدرالية.
وأوضح فرناندو إذا أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادات قوية فى أسعار الفائدة حتى عام 2023 ،فمن المتوقع حدوث المزيد من الألم فى الأسواق ، خاصة أسواق الأسهم والعملات الرقمية.
ونتوقع هنا فى "أف اكس نيوز تودي" إنه فى حال رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 100 نقطة أساس أو أكد على استمراره برفعها بنفس الوتيرة المرجحة حاليا بنحو 75 نقطة أساس ،سوف تتعرض أسعار البتكوين لخسائر فادحة ،مع الانزلاق لمستويات أدنى جديدة فى نحو عامين قرب حاجز 15,000 دولارا لكل وحدة بتكوين.
ماذا يعني كل هذا لمستثمري العملات المشفرة؟
يجب ألا تؤدي أي تطورات مهمة مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أو أرباح الشركات أو العوامل الاقتصادية الأخرى إلى تغيير إستراتيجية استثمار العملات المشفرة الخاصة بمستثمري العملات المشفرة.
إذا كان هناك شيء هاما، فهو تذكير للمستثمرين بأن الأصول المشفرة تأتي مع مخاطر وتقلبات إضافية، خاصة في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والسياسي.
وعلى الرغم من الزخم الإيجابي خلال الأسبوع الماضي ، لا يزال سوق العملات الرقمية قريبا من أعلى المستويات التي بلغها العام الماضي ، مع انخفاض البتكوين والايثريوم بأكثر من 50٪ منذ تشرين الثاني/نوفمبر 2021.
ونظرا لتاريخ تقلب العملات المشفرة، فمن المرجح أن تتراجع الأسعار مرة أخرى تماما مثل استمرارها في الارتفاع، ومن الصعب للغاية التنبؤ على وجه اليقين بالمكان الذي ستتجه إليه بعد ذلك.